Рынки акций

Страница 2

Материалы » Оптимизация портфеля ценных бумаг » Рынки акций

Див.дох-сть=Общие дивиденды за посл. Фин.год *100

текущая рыночная цена акции

Например, если компания выплатила дивиденды на акцию в размере 15, а текущая рыночная цена акции 275,

Див.дох-сть=15/275*100=5,45%

Однако, поскольку этим способом можно измерить только то, что уже имело место, и необязательно, что это будет показателем будущих дивидендов, аналитики по инвестициям придают большое значение предполагаемым или указанным компанией дивидендам для получения более реалистичного расчета, который называется “перспективная дивидендная доходность”.

Перс.див.дох-сть=прогнозируемые дивиденды на акцию*100

текущая рыночная цена акции

По традиции инвестиционные аналитики, как правило, предполагают, что если увеличивается промежуточный дивиденд, то и общегодовой будет увеличен на тот же процент, если компания не заявит иначе при объявлении промежуточного дивиденда.

Доход на акцию.(EPS). Компания не выплачивает обычно всю прибыль в виде дивидендов своим акционерам. Любая дополнительная прибыль сверх выплаты дивидендов переводится на счет резерва дохода (или прибыли) и может быть использована на развитие и т.д. Следовательно, для инвестора важно оценить, насколько прибыльна компания сверх того, что она выплачивает в виде дивидендов своим акционерам.

Этот показатель иллюстрируется величиной дохода на акцию.

EPS=Прибыль после налогов, процентов и див. по привил. акциям

количество выпущенных обыкновенных акций

Примечание: это реальная цифра, а не процент, следовательно её можно напрямую сравнивать с дивидендом на акцию. Разницу составляет величина нераспределенной прибыли на акцию.

Отношение цены к доходу на акцию. Это отношение характеризуется коэффициентом Р/Е. В техническом анализе это самый важный аналитический показатель. Главная его цель- дать возможность для сравнения стоимости сопоставимых ценных бумаг и установить ориентиры или рамки для конкретных отраслей. Это оценочный расчет, при котором предполагается постоянный уровень прибыли числа лет, которое потребуется компании, чтобы окупить цену своих акций.

Итак:

Р/Е=Текущая рыночная цена акции

доход на акцию

Так, если Р/Е=13,7, это означает, что компания окупит цену на свои акции при текущем отношении цены к доходу на акцию за 13,7 лет.

Но так как разные отрасли находятся на разных стадиях свовего развития, у разных отраслей также разные темпы оборота своей продукции, а также разные задачи в отношении денежных потоков. Обычно, строго говоря, показатели Р/Е сравнимы только для компаний, работающих в одной отрасли.

Высокое отношение P/E может быть результатом следующих событий:

1. Большая часть прибыли компании направляется на выплату дивидендов, что может свидетельствовать о низкой инвестиционной активности предприятия, если компания не привлекает дополнительных источников заемного финансирования.

2. Низкое значение требуемой доходности инвесторов. Эта ситуация может быть связана с низким уровнем риска компании. То есть при прочих равных условиях, более высокое значение P/E имеют менее рискованные компании.

3. Высокий темп роста дивидендов компании.

Часто значение P/E связывают с влиянием только одной переменной темпа роста компании. Считается, например, что для быстро растущих компаний характерны более высокие значения P/E. Однако, к подобным выводам нужно относиться осторожно, поскольку на P/E могут влиять корпоративные риски и политика выплаты дивидендов.

Чистая стоимость активов. По сути, цель этого коэффициента- определение базовой чистой стоимости компании на одну акцию, как если бы активы компании были проданы за наличные и могли быть распределены между акционерами.

Рекомендуем также почитать:

Валютное pегулиpование в послеpеволюционной Pоссии
В истоpии валютного pегулиpования в послеpеволюционной Pоссии условно можно выделить пять этапов. [24] Пеpвый этап - до 1928 года. С целью стабилизации денежного обpащения в нашей стpане в начале 20-х годов было pешено выпустить банковские билеты в чеpвонцах. Внедpение этой новой валюты паpаллел ...

Проблемы и перспективы развитие страхования в России
Для оценки современного состояния и определения перспектив развития страхования в России проанализируем динамику страхового рынка за последние годы. В таблице 1 приведены обобщённые показатели деятельности страховых организаций по всем видам страхования в России за 2006 – 2009 гг. Таблица 1 - Дин ...

Проблемы организации потребительского кредитования и пути их решения в "Банке24. ру"
В данном параграфе будут подведены итоги всего исследования, обозначены проблемы, существующее практике потребительского кредитования "Банка24. ру", и предложены пути решения данных проблем. Как уже было сказано выше, основными проблемами при осуществлении "Банком24. ру" креди ...